شبح حباب دات‌کام بر سر هوش مصنوعی؛ چرا اقتصاد امروز یادآور سال ۲۰۰۰ است؟

اقتصادی در آستانه انفجار را تصور کنید: رشد پرشتاب با پیشران رونق فناوری، نرخ بیکاری بسیار پایین، تورم فزاینده و اقدام فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره به‌منظور مهار حرارت اقتصاد.

تصویر کلی: این توصیف دقیق وضعیت اقتصادی در سال ۲۰۰۰ است؛ شرایطی که به‌شکل چشمگیری یادآور اوضاع اقتصادی در سال ۲۰۲۶ است.

• با این حال، بخش نگران‌کننده ماجرا اینجاست: آن زمان نیز درست مانند امروز، نشانه‌های اولیه‌ای از هشدار به‌چشم می‌خورد که نشان می‌داد دوران خوش ناشی از جهش فناوری شاید تا ابد دوام نیاورد.
• در عمل نیز همین اتفاق افتاد؛ ترک‌هایی که در سال ۲۰۰۰ بر بدنه بخش فناوری پدیدار شد، در سال ۲۰۰۱ به یک بازار خرسی فراگیر و رکودی خفیف سرایت کرد.
• البته هدف از این مقایسه، پیش‌بینی تکرار موبه‌موی تاریخ نیست؛ تاریخ معمولاً عیناً تکرار نمی‌شود، بلکه الگوهای هم‌قافیه و مشابه پدید می‌آورد. با این حال، بررسی این برهه تاریخی برای ارزیابی سناریوهای احتمالی سال ۲۰۲۷ و سال‌های پس از آن ارزشی دوچندان دارد؛ به‌ویژه در روزهایی که بازارهای بدهیِ تأمین‌کننده سرمایه پروژه‌های هوش مصنوعی دچار تزلزل شده‌اند.

نگاهی به گذشته: اگرچه سال ۲۰۰۱ سالی تلخ و فرساینده برای اقتصاد ایالات متحده بود—سقوطی تمام‌عیار در بخش فناوری که با حملات ۱۱ سپتامبر تشدید شد—اما سال پیش از آن تقریباً با هر معیاری، سالی فوق‌العاده درخشان به‌شمار می‌رفت.

• نرخ بیکاری در آوریل ۲۰۰۰ به کمترین سطح چند دهه اخیر یعنی ۳٫۸ درصد رسید و در پایان سال نیز روی رقم ۳٫۹ درصد متوقف ماند.
• رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در کل آن سال، تحت تأثیر جهش خیره‌کننده بهره‌وری، به عدد درخشان ۴٫۱ درصد رسید.
• این رشد قدرتمند با تورم فزاینده‌ای همراه بود که به‌ویژه از جهش هزینه‌های انرژی آب می‌خورد؛ به‌گونه‌ای که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در طول سال ۳٫۴ درصد رشد کرد.

بررسی دقیق‌تر: در چنین شرایطی، فدرال رزرو به رهبری آلن گرینسپن احساس کرد برای جلوگیری از ریشه‌دار شدن تورم باید ترمز اقتصاد را بکشد. بانک مرکزی آمریکا در آن سال سه بار نرخ بهره را افزایش داد که اوج آن، جهش سنگین ۰٫۵ درصدی (۵۰ واحد پایه) در ماه مه بود.

• اما شباهت‌های تاریخی درست از همین‌جا جالب‌تر می‌شود: توجیه و استدلال گرینسپن برای بالا بردن نرخ بهره گویی مستقیماً از لحن و ادبیات امروز فدرال رزرو درباره رونق هوش مصنوعی الگوبرداری شده است؛ یا دست‌کم اگر سیاست‌گذاران فعلی بانک مرکزی نیز تمایل او به لفافه‌گویی را داشتند، دقیقاً همین جملات را به زبان می‌آوردند!

دیدگاه آلن گرینسپن: گرینسپن در فوریه ۲۰۰۰ در جلسه استماع کنگره آمریکا اعلام کرد: «نیروهای عمیقاً سودمندی که اقتصاد آمریکا را به سمت تعالی رقابتی پیش می‌رانند، هم‌زمان مجموعه‌ای از ناترازی‌ها را ایجاد می‌کنند که در صورت مهار نشدن، رفاه پایدار ما را تهدید خواهند کرد.»

• او در تشریح این معضل گفت: «مسئله این است که جهش بهره‌وری، تقاضای کل را حتی فراتر و سریع‌تر از پتانسیل عرضه کل افزایش می‌دهد.»
• «این اتفاق عمدتاً به این دلیل رخ می‌دهد که رشد ساختاری بهره‌وری، با بالا رفتن انتظارات برای سودآوری بلندمدت شرکت‌ها هم‌مسیر است.»
• «این انتظارات نه‌تنها سرمایه‌گذاری کسب‌وکارها را برمی‌انگیزد، بلکه قیمت سهام و ارزش دارایی‌های خانوارها را بالا می‌برد و قدرت خریدی ایجاد می‌کند که هنوز هیچ کالا یا خدمات جدیدی برای پاسخ به آن تولید نشده است.»

نکته پنهان در پس ماجرا: گرینسپن در آن سال درباره جهش بهره‌وری ناشی از اینترنت و فناوری اطلاعات سخن می‌گفت؛ اما سخنان او امروز در مورد تب‌وتاب هوش مصنوعی به‌شدت صدق می‌کند.

• شکی نیست که رشد بهره‌وریِ حاصل از هوش مصنوعی می‌تواند در آینده پتانسیل عرضه اقتصاد را ارتقا دهد و به رشدی بدون تورم همراه با درآمدهای بالاتر ختم شود.
• اما این دستاورد مربوط به آینده است. در زمان حال، این پتانسیل عظیم به جهش قیمت دارایی‌ها و افزایش سرسام‌آور تقاضا برای زیرساخت‌ها دامن زده و در نتیجه، نرخ تورم را بالا برده است.

رویارویی با واقعیت: بازار سهام در مارس ۲۰۰۰ به اوج تاریخی خود رسید؛ اما در سال ۲۰۰۱ ریزش همه‌جانبه بخش فناوری آغاز شد، چراکه بخش عمده سرمایه‌گذاری‌ها در کابل‌های فیبر نوری و زیرساخت‌های اینترنت فراتر از نیاز واقعی آن زمان انجام شده بود.

• این تحول، محاسبات فدرال رزرو را کاملاً دگرگون کرد؛ زیرا «اثر ثروت» و رونق سرمایه‌گذاری که در سال ۲۰۰۰ به نظر می‌رسید موتور اقتصاد را بیش‌ازحد گرم کرده، این بار اقتصاد را به سمت رکود کشید.
• فدرال رزرو در اقدامی غیرمنتظره در ۳ ژانویه ۲۰۰۱، نرخ بهره را ۰٫۵ درصد کاهش داد و در طول همان سال در مجموع ۱۱ بار دست به کاهش نرخ بهره زد!

اما یک نکته مهم: نکته جالب اینجاست که هرچند سقوط بخش فناوری به ثروت مردم، بازار کار و سرمایه‌گذاری شرکت‌ها در آمریکا ضربه سنگینی زد، اما دستاوردهای بهره‌وری که در آغاز قرن شکل گرفته بود، در تمام طول آن رکود و حتی در دوران احیای اقتصادی پس از آن همچنان تداوم یافت.

نتیجه‌گیری: حتی اگر رونق هوش مصنوعی در نهایت همان جهش بلندمدت در بهره‌وری را رقم بزند که طرفدارانش نوید می‌دهند، مسیر پیش‌رو پرپیچ‌وخم و لغزنده خواهد بود؛ از همین رو، بازخوانی دقیق درس‌های ۲۶ سال پیش برای سیاست‌گذاران امروز یک ضرورت انکارناپذیر است.