انفجار عرضه‌های اولیه بیوتک در ۲۰۲۶؛ خیز استارتاپ هوش مصنوعی دمیس هاسابیس برای ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری!

موج کم‌سابقه عرضه‌های اولیه در صنعت بیوتک، ارزش‌گذاری احتمالی و خیره‌کننده ۴۰ میلیارد دلاری برای آیزومورفیک لبز (Isomorphic Labs)، و پیامدهای هدایای مالی شرکت‌های داروسازی به پزشکان؛ مهم‌ترین تحولات و رویدادهای داغ این حوزه را در این گزارش مرور می‌کنیم.

یک هفته دیگر و یک شرکت بیوتک دیگر که آماده ورود به بورس می‌شود! اوضاع امسال دقیقاً همین‌طور به نظر می‌رسد؛ تا اینجای کار بیش از دو جین شرکت زیست‌فناوری وارد بازار بورس شده‌اند و چندین شرکت دیگر هم در صف ورود قرار دارند که دو تای آن‌ها همین هفته سهامشان را عرضه می‌کنند. این اتفاق، بزرگ‌ترین موج عرضه اولیه شرکت‌های بیوتک از سال ۲۰۲۱ تاکنون به شمار می‌رود.

البته قرار نیست این‌ها عرضه‌های اولیه غول‌پیکری در حد و اندازه‌های اسپیس‌ایکس (SpaceX) یا آنتروپیک (Anthropic) باشند. هرچند ارزش برخی از این بیوتک‌های تازه‌وارد در بازارهای عمومی به چندین میلیارد دلار رسیده، اما ارزش معاملاتی برخی دیگر، مانند استارتاپ ابزار‌های ویرایش ژن اسکرایب تراپیوتیکس (Scribe Therapeutics)، بسیار کم‌تر از یک میلیارد دلار است. شرکت‌های حوزه زیست‌فناوری معمولاً پیش از رسیدن به مرحله درآمدزایی وارد بورس می‌شوند، چون برای توسعه محصولات دارویی و بالینی به بودجه‌های سرسام‌آوری نیاز دارند؛ بنابراین این اتفاق به‌هیچ‌وجه غیرعادی نیست.

بزرگ‌ترین شرکت امسال از نظر ارزش بازار، ورادرمیکس (Veradermics) با ارزش ۴.۹ میلیارد دلار است. این شرکت روی یک قرص پیوسته‌رهش برای درمان ریزش مو کار می‌کند و سهام آن از زمان عرضه اولیه در ماه فوریه، جهش خیره‌کننده ۲۵۲ درصدی را ثبت کرده است. رید والدمن (Reid Waldman)، بنیان‌گذار این شرکت که متخصصی در حوزه پوست و از چهره‌های برگزیده فهرست ۳۰ فرد زیر ۳۰ سال در سال ۲۰۲۴ است، می‌گوید رونق چشمگیر داروهای لاغری نشان داد که بیماران حاضرند برای درمان‌های مؤثر، مستقیماً از جیب خودشان هزینه کنند. به گفته او، حالا سرمایه‌گذاران به این باور رسیده‌اند که درمان ریزش مو می‌تواند بازار داغ بعدی مثل داروهای لاغری باشد.

از دیگر شرکت‌هایی که امسال عرضه عمومی شدند و حالا ارزش بازاری بالای یک میلیارد دلار دارند، می‌توان به پارابیلیس مدیسنز (Parabilis Medicines) با ارزش ۳.۳ میلیارد دلار اشاره کرد که روی درمان‌های سرطان مبتنی بر دسته‌ای نوین از پپتیدها کار می‌کند، و همچنین بریوهارت بایو (Braveheart Bio) با ارزش ۱.۷ میلیارد دلار که به دنبال روش‌های درمانی برای بیماری‌های خطرناک قلبی‌عروقی است. با این حال، ارزش سهام هر دوی این شرکت‌ها پس از عرضه اولیه با افت مواجه شده؛ به‌طوری‌که پارابیلیس ۱۹ درصد و بریوهارت ۳۶ درصد کاهش ارزش را تجربه کرده‌اند.

کریس باردون (Chris Bardon)، شریک مدیریتی شرکت سرمایه‌گذاری بیوتک ام‌پی‌ام بایوایمپکت (MPM BioImpact)، در این باره می‌گوید: «کیفیت شرکت‌های حاضر در عرضه اولیه نسبتاً بالا بوده، اما هجوم سرمایه‌گذاران به این معاملات بسیار شدید بوده است. سهام شرکت‌های عرضه اولیه‌ای سال ۲۰۲۶ تا پایان تابستان وضعیت بسیار خوبی در معاملات داشتند، اما حالا کم‌کم دارند با واقعیت ارزش‌گذاری‌های واقعی خود روبه‌رو می‌شوند.»

در برنامه‌های عرضه این هفته، نام استارتاپ آیامبیک تراپیوتیکس (Iambic Therapeutics) به چشم می‌خورد که از هوش مصنوعی برای تولید داروهای جدید بهره می‌برد، و همچنین سیتی تراپیوتیکس (City Therapeutics) که در حال توسعه درمان‌های خاموش‌سازی ژن برای ترومبوز سیاهرگی عمقی، آمبولی ریه و سایر بیماری‌هاست. در ادامه نیز اسپن نوروساینس (Aspen Neuroscience) که روی سلول‌درمانی بیماری پارکینسون فعالیت می‌کند، و بامبوسا تراپیوتیکس (Bambusa Therapeutics) با داروهای در مراحل اولیه کارآزمایی بالینی برای درماتیت آتوپیک و اگزما وارد گود خواهند شد؛ هر دوی این شرکت‌ها مدارک نظارتی خود را اواخر هفته گذشته به ثبت رسانده‌اند.

ارزش‌افزوده نجومی به اعتبار دمیس هاسابیس: راز مذاکره آیزومورفیک لبز برای ارزش ۴۰ میلیارد دلاری

آیزومورفیک لبز (Isomorphic Labs)، پدیده محبوب کشف دارو با هوش مصنوعی، بر اساس گزارش بلومبرگ وارد مذاکرات جذب سرمایه با ارزش‌گذاری سرسام‌آور حداقل ۴۰ میلیارد دلار شده است. این شرکت وابسته به آلفابت (Alphabet) همین پنج ماه پیش موفق شد در دور جذب سرمایه‌ای به رهبری ترایو کپیتال (Thrive Capital)، مبلغ ۲.۱ میلیارد دلار جذب کند؛ رقمی که ارزش دقیق شرکت در آن فاش نشد، اما این جهش تازه بی‌تردید پرش بسیار بزرگی است. (این استارتاپ به درخواست‌ها برای اظهارنظر درباره این دور جدید جذب سرمایه پاسخی نداده است.)

این رقم چشمگیر و تیترساز ۴۰ میلیارد دلاری به‌خوبی نشان می‌دهد که نگاه سرمایه‌گذاران به توسعه دارو با هوش مصنوعی تا چه حد با فرآیند سنتی داروسازی تفاوت دارد.

به‌کارگیری هوش مصنوعی در ساخت و کشف دارو، حوزه فوق‌العاده امیدبخشی است؛ هم به دلیل پتانسیل شگفت‌انگیزش در سرعت بخشیدن به فرآیندی که در حالت عادی فوق‌العاده فرسایشی و کند است، و هم برای درمان بیماری‌هایی که پیش از این «درمان‌ناپذیر با دارو» تصور می‌شدند. آیزومورفیک لبز به لطف مدیرعامل نامدار و برنده جایزه نوبل خود، دمیس هاسابیس (Demis Hassabis)، پیشتاز بی‌چون‌وچرای این امیدها بوده است. مکس جیدربورگ (Max Jaderberg)، رئیس آیزومورفیک لبز، اوایل امسال در این رابطه گفته بود: «هدف ما این است که شیوه ساخت دارو را از نو تعریف کنیم.» این شرکت تا امروز همکاری‌های بزرگی با غول‌های داروسازی جهان امضا کرده و قصد دارد داروهای اختصاصی خود را نیز درون سازمان طراحی و تولید کند؛ گامی بسیار بلندپروازانه برای هر شرکت فعال در حوزه هوش مصنوعی.

با این حال، رسیدن به ارزش ۴۰ میلیارد دلاری به این معناست که سرمایه‌گذاران با آیزومورفیک مانند یک شرکت غول فناوری رفتار می‌کنند، نه یک شرکت داروسازی سنتی! یکی از سرمایه‌گذاران خطرپذیر در این باره می‌گوید: «این ارزیابی تا حد زیادی ناشی از ارزش مضاعف و اعتبار شخص دمیس هاسابیس است؛ وگرنه وقتی این استارتاپ هنوز هیچ دارویی در مرحله کارآزمایی بالینی ندارد، توجیه منطقی چنین ارزش‌گذاری بالایی بسیار دشوار است.» برای مقایسه کافی است بدانید شرکت رولوشن مدیسنز (Revolution Medicines) که اخیراً تأییدیه سازمان غذا و داروی آمریکا (FDA) را برای یک داروی انقلابی سرطان پانکراس دریافت کرده و انتظار می‌رود این دارو خیلی زود به یک موفقیت تجاری بزرگ و فوق‌العاده سودآور تبدیل شود، ارزش بازاری معادل ۴۱ میلیارد دلار دارد!

هزینه پنهان هدایای داروسازان به پزشکان

هیچ ناهار مجانی در کار نیست! بر اساس مرور پژوهشی جدیدی که توسط موسسه کوکران (Cochrane) منتشر شده (نهادی که به مرور سیستماتیک پژوهش‌های علمی می‌پردازد)، هدایا و پرداخت‌های مالی که پزشکان معمولاً از شرکت‌های داروسازی دریافت می‌کنند، باعث افزایش تجویزهای نامناسب و صدور بیش از حد نسخه می‌شود. پژوهشگران در این گزارش نوشته‌اند: «به طور کلی دریافتیم که تعاملات تبلیغاتی پزشکان با شرکت‌های دارویی احتمالاً با پیامدهای مخربی همراه است.» یکی از مشهودترین پیامدها، تحمیل هزینه‌های سنگین‌تر به بیماران است.

گزیده خبرهای کوتاه و خواندنی

با نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای، جنبش MAHA در کمپین‌های انتخاباتی تقریباً محو و نامرئی شده است.

فروشگاه زنجیره‌ای والمارت (Walmart) قصد دارد بیش از ۲۵۰ قلم دارو، از جمله برخی داروهای پرطرفدار لاغری GLP-1 را به‌صورت کاملاً رایگان برای کارکنان خود تأمین کند.

کمیسیون فدرال تجارت آمریکا (FTC) به همراه هفت ایالت از دادگاه خواسته‌اند تا مارتین شکرلی (Martin Shkreli)، چهره جنجالی صنعت داروسازی، را به دلیل نقض آشکار و مکرر حکم محرومیت مادام‌العمرش از فعالیت در صنعت دارو، محکوم کند.

غول تولیدات کشاورزی تیلور فارمز (Taylor Farms) در پی شیوع گسترده انگل سیکلوسپورا در سال جاری، فروش کاهوهای پیچ وارداتی از مرکز مکزیک را از سال ۲۰۲۷ بین اول مه تا ۳۱ اوت متوقف خواهد کرد.

استارتاپ هوش مصنوعی کشف داروی چای دیسکاوری (Chai Discovery) قراردادی با شرکت بزرگ داروسازی جی‌اس‌کی (GSK) امضا کرد؛ این ششمین شریک داروسازی این استارتاپ در طول تنها ۹ ماه گذشته به حساب می‌آید.

یک تصویر میکروسکوپی برنده جایزه معتبر علمی به دلیل استفاده از هوش مصنوعی برای ارتقای کیفیت، از دور مسابقات رد صلاحیت شد؛ اتفاقی که بحث‌های گسترده‌ای را درباره نقش و تأثیر هوش مصنوعی در تصویربرداری‌های علمی به راه انداخته است.

شرکت داروسازی روش (Roche) هفتمین قرارداد خود را برای یک درمان آزمایشی با شرکتی در چین امضا کرد؛ درمانی نوآورانه که می‌تواند به بیماران مبتلا به چاقی در حفظ حجم عضلانی کمک کند. ارزش این قرارداد به ۱.۲ میلیارد دلار می‌رسد.