جیم کریمر: برای خرید سهام هوش مصنوعی عجله نکنید؛ ۴ شرط مهم برای بازگشت بازار

جیم کریمر، مجری سرشناس برنامه «مَد مانی» (Mad Money) و تحلیل‌گر باسابقه وال‌استریت، اعلام کرد با وجود بازگشت خریداران به بخش آسیب‌دیده فناوری در روز دوشنبه، هیچ عجله‌ای برای خرید دوباره سهام هوش مصنوعی ندارد.

این مجری و تحلیل‌گر مالی با تأکید بر اینکه نمادهای این حوزه با موانع تکنیکال و بنیادی شدیدی روبه‌رو هستند که نمی‌توان آن‌ها را نادیده گرفت، گفت: «حتی پس از جهش امروز، به گمان من هنوز خیلی زود است که وضعیت را عادی بدانیم و بازگشت به آسیب‌دیده‌ترین سهام دیتاسنترهای هوش مصنوعی را بی‌خطر تلقی کنیم.»

شاخص نزدک کامپوزیت روز دوشنبه حدود ۱٫۱ درصد رشد کرد؛ چراکه سرمایه‌گذاران پس از موج سنگین فروش هفته گذشته در سهام شرکت‌های توسعه‌دهنده زیرساخت‌های هوش مصنوعی، بار دیگر به خرید این نمادها روی آوردند. شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P 500) نیز نزدیک به ۰٫۵ درصد افزایش یافت، درحالی‌که میانگین صنعتی داو جونز تغییر چندانی ثبت نکرد. این رشد مقطعی پس از معاملات سنگین و خونین روز جمعه رخ داد؛ روزی که شاخص نزدک کامپوزیت و نزدک ۱۰۰ (Nasdaq 100) را به زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه کشاند و شاخص نوسان بورس شیکاگو (VIX) را که به «شاخص ترس وال‌استریت» شناخته می‌شود، برای نخستین بار در ۴ ماه گذشته به بالای عدد ۲۲ رساند.

کریمر در یادداشت تحلیلی پایان هفته خود برای اعضای کلاب سرمایه‌گذاری تصریح کرد که در بلندمدت همچنان به سرمایه‌گذاری روی موج هوش مصنوعی باور دارد؛ با این حال، او روز دوشنبه توضیح داد که پیش از آغاز یک رالی صعودی ادامه‌دار و پایدار در میان شرکت‌های فعال در حوزه دیتاسنترها، باید ۴ مانع اصلی برطرف شوند.

کریمر درباره این شروط چهارگانه گفت: «تا زمانی که وضعیت نمودارها بهبود پیدا نکند، غول‌های ارائه‌دهنده خدمات ابری (هایپراسکیلرها) گزارش‌های فصلی خود را منتشر نکنند، انتخابات سپری نشود و شرکت آنتروپیک وارد بورس نشود، اتخاذ مواضع صعودی و خرید تهاجمی در این بخش را به‌هیچ‌وجه امن نمی‌دانم. پیش از آنکه دوباره به سراغ این نمادهای آسیب‌دیده بروید، باید این نشانه‌ها را به‌دقت زیر نظر بگیرید.»

از منظر تحلیل تکنیکال، کریمر هشدار داد که صندوق قابل معامله نیمه‌رسانای ون‌اک (VanEck Semiconductor ETF) و صندوق قابل معامله حافظه راندهیل (Roundhill Memory ETF) ظاهراً الگوی نزولی سقف دوقلو را تشکیل داده‌اند؛ نشانه‌ای نزولی که حاکی از به پایان رسیدن توان رالی صعودی است. او افزود: «بدتر آنکه نمادهایی که الگوی سقف دوقلو ندارند، الگوهای بسیار آشکار سر و شانه تشکیل داده‌اند؛ الگویی که در باور برخی از تحلیل‌گران سیگنال منفی‌تری به‌شمار می‌رود، به‌طوری‌که تنها مسیر پیش‌رو ریزش بیشتر قیمت‌ها به نظر می‌رسد. از نگاه یک تحلیل‌گر باتجربه نمودارها، به نظر می‌رسد این سهام هیچ کفی برای توقف ریزش ندارند.»

او همچنین شرط دیگر را بازگشت دوباره شاخص نزدک کامپوزیت و نزدک ۱۰۰ به بالای میانگین متحرک ۵۰ روزه می‌داند؛ معیاری تکنیکال که تحلیل‌گران برای سنجش قرار داشتن یک دارایی در روند صعودی یا نزولی از آن بهره می‌برند. البته کریمر نکته مثبتی را نیز یادآور شد و گفت موج فروش هفته گذشته نتوانست کف‌های قیمتی اواخر ژوئیه را بشکند؛ سطوحی که پس از فروش اجباری پوزیشن‌های بسیار اهرمی در صندوق پوشش ریسک «سیتوئشنال اوارنس» (Situational Awareness) به ثبت رسیده بود.

به گفته کریمر، گزارش‌های مالی پیش‌رو باید اثبات کنند که غول‌های بزرگ فناوری (بیگ‌تک) همچنان به سرمایه‌گذاری سنگین در حوزه هوش مصنوعی پایبند هستند. در همین راستا، شرکت‌های اسپیس‌ایکس و متا در هفته جاری و سپس آلفابت، مایکروسافت و آمازون در هفته آینده گزارش مالی خود را ارائه خواهند کرد. او علاوه بر این خواهان مشاهده شواهدی است که نشان دهد این مخارج سنگین بازدهی ملموس دارند، به‌ویژه از طریق رشد پیوسته بخش خدمات ابری عمومی این شرکت‌ها. لازم به یادآوری است که صندوق خیریه تراست کریمر (Cramer's Charitable Trust) که سبد سرمایه‌گذاری آن توسط این تحلیل‌گر اداره می‌شود، در سبد دارایی‌های خود سهام متا، آلفابت، مایکروسافت و آمازون را در اختیار دارد.

مانع سوم، لزوم پشت سر گذاشتن انتخابات میان‌دوره‌ای در اوایل نوامبر است. کریمر اشاره کرد که تشدید مخالفت‌های سیاسی با احداث دیتاسنترها سنگینی زیادی بر دوش این صنعت گذاشته، اما او انتظار دارد پس از روز رأی‌گیری در ۳ نوامبر، بخشی از این فشارها فروکش کند. هرچند نتایج انتخابات در آغاز ممکن است موج تازه‌ای از فروش را به‌همراه داشته باشد، اما به اعتقاد او، رسیدن به شفافیت سیاسی بیشتر می‌تواند به‌شکل‌گیری کف قیمتی محکم برای سهام هوش مصنوعی کمک کند.

در نهایت، چهارمین خواسته کریمر مشاهده یک عرضه اولیه عمومی (IPO) موفق برای شرکت آنتروپیک است؛ رویدادی که بر پایه گزارش رسانه‌ها ممکن است در همین ماه نوامبر محقق شود. کریمر تصریح کرد: «ما در انتهای این زنجیره هزینه‌کرد، باید با اطمینان ببینیم که این فناوری می‌تواند به تجارتی با سودآوری پایدار و ارزنده برای سرمایه‌گذاری تبدیل شود؛ و عرضه اولیه سهام آنتروپیک دقیقاً نماد همین واقعیت است.» با این همه، او هشدار داد که این عرضه اولیه ممکن است بخش بزرگی از سرمایه‌ها را از سایر سهام هوش مصنوعی به سمت خود بکشد و نقدینگی آن‌ها را کاهش دهد.