چطور روی موج انفجار بهره‌وری هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کنیم؟ حالا نوبت حساب‌وکتاب واقعی است!

تا اینجای کار، ادعا کردن درباره سودهای کلان با هوش مصنوعی برای شرکت‌ها مفت و مجانی تمام شده و هیچ خرجی روی دستشان نگذاشته است.

دقیقاً همان‌طور که غول‌های ابری (Hyperscalers) زمانی توانسته بودند بدون ارائه مدرک مشخصی از درآمدزایی، سهام‌داران را با افزایش مداوم هزینه‌های سرمایه‌ای (Capex) هیجان‌زده کنند، شرکت‌های دیگر هم تا امروز توانسته‌اند با وعده رشد سودآوری در آینده به لطف هوش مصنوعی حسابی مانور بدهند؛ آن هم بدون اینکه جزئیات دقیقی رو کنند.

اما درست همان‌طور که سرمایه‌گذارها بالاخره سراغ غول‌هایی مثل مایکروسافت (Microsoft) و متا (Meta) رفتند و جواب‌های قانع‌کننده خواستند (و آن‌ها هم به خوبی نتیجه را نشان دادند)، حالا وقتش رسیده که همین حساب‌وکتاب را از بقیه شرکت‌هایی که ادعای سود بردن از هوش مصنوعی را دارند هم طلب کنند.

الن زنتنر (Ellen Zentner)، اقتصاددان ارشد بخش مدیریت دارایی مورگان استنلی (Morgan Stanley)، ماه گذشته در این باره نوشت: «موج بعدی هوش مصنوعی احتمالاً به شرکت‌هایی پاداش می‌دهد که از این فناوری برای تصمیم‌گیری بهتر، کاهش هزینه‌ها و تقویت حاشیه سود خود استفاده می‌کنند؛ نه فقط آن‌هایی که مشغول ساخت زیرساخت‌های هوش مصنوعی هستند.»

شاید آن روز همین حالا از راه رسیده باشد. فصل انتشار صورت‌های مالی بار دیگر شروع شده (راستی دقت کرده‌اید چقدر زودتر از چیزی که فکر می‌کنیم می‌رسد؟) و در حالی که غول‌های ابری و سهام شرکت‌های سخت‌افزاری همچنان بخش بزرگی از بحث‌ها را به خودشان اختصاص می‌دهند، این بار احتمالاً تمرکز بازار به سمت شرکت‌های غیرفناورانه و سنتی می‌چرخد؛ اینکه کدام‌یک از آن‌ها توانسته‌اند هوش مصنوعی را واقعاً پیاده‌سازی کنند و حاشیه سودشان را تکان بدهند.

سرمایه‌گذارها می‌خواهند ببینند کدام کسب‌وکارها واقعاً از این فناوری برای جلو افتادن از رقبا استفاده می‌کنند، و البته برای اثباتش هم عدد و رقم‌های ملموس می‌خواهند.

بر اساس گزارش گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، تا به حال فقط ۲ درصد از ۵۰۰ شرکت شاخص S&P 500 توانسته‌اند تأثیر بهره‌وری هوش مصنوعی روی درآمدشان را دقیقاً با عدد و رقم نشان دهند، و تنها ۱۱ درصد آن‌ها یک مورد استفاده ملموس و واقعی از آن ارائه کرده‌اند. این در حالی است که ۵۰ درصد همین شرکت‌ها در کنفرانس‌های مالی فصل قبل ادعا می‌کردند هوش مصنوعی قرار است حاشیه سودشان را منفجر کند!

تحقیقات جدید مورگان استنلی هم نشان می‌دهد سهام شرکت‌هایی که در سه‌ماهه دوم هم پیش‌بینی سود و هم جریان نقدی آزاد خود را به سمت بالا بازبینی کردند، بعد از انتشار گزارش مالی با رشد قیمت روبرو شدند؛ در حالی که سهام آن‌هایی که دست‌کم یکی از این دو مورد را از دست دادند، افت کرد.

شاید این موضوع بدیهی به نظر برسد، اما واقعیت این است که سرمایه‌گذارها همیشه تا این حد به چشم‌انداز سودآوری حساس نبودند؛ حالا عواملی مثل بالا رفتن نرخ‌های بهره باعث شده تا همه با ذره‌بین جریان‌های نقدی را زیر نظر بگیرند.

خب، بیایید ببینیم سرمایه‌گذارها در چه حوزه‌هایی می‌توانند منتظر دیدن ثمره واقعی این بهره‌وری ناشی از هوش مصنوعی باشند.

زنتنر از مورگان استنلی سه صنعت کلیدی را به عنوان برنده‌های بالقوه معرفی می‌کند:

• سلامت و درمان (Healthcare): هوش مصنوعی می‌تواند به مستندسازی پرونده‌ها، کار‌های اداری و دفتری و همچنین کشف و توسعه درمان‌های جدید سرعت ببخشد.
• بخش مالی (Financials): می‌تواند در اتوماسیون جریان‌های کاری و تصمیم‌گیری‌های پیچیده به کمک بانک‌ها، مدیران دارایی و شرکت‌های بیمه بیاید.
• خرده‌فروشی (Retail): به‌خصوص برای غول‌های فروشگاهی، می‌تواند در چیدمان و انتخاب کالا، پشتیبانی مشتریان، بازاریابی و بهبود زنجیره لجستیک یک برگ برنده اساسی باشد.