جیم کریمر: والاستریت شرکت‌های فناوری را به اشتباه مجازات می‌کند و فرصت خرید می‌سازد

بازار سهام پس از سه روز رشد متوالی، با انتشار موج جدیدی از گزارش‌های مالی فصلی شرکت‌های بزرگ با افت روبهرو شد. شاخص‌های داوجونز و S&P 500 هرکدام ۰٫۴ درصد کاهش یافتند و شاخص فناوری‌محور نزدک کامپوزیت نیز ۱٫۴ درصد سقوط کرد. جیم کریمر، مجری باسابقه برنامه مالی مَد مانی (Mad Money)، بر این باور است که سرمایه‌گذاران والاستریت با مشاهده گزارش ناامیدکننده یک شرکت، بلافاصله و با شتابزدگی سهام سایر همتایان آن صنعت را هم می‌فروشند؛ رفتاری هیجانی که تفاوت‌های کلیدی میان مدل تجاری شرکت‌ها را نادیده می‌گیرد و در عمل، فرصت‌های جذابی برای خرید سهام پدید می‌آورد.

کریمر با تأکید بر استراتژی تحلیلی خود توضیح داد: «شعار من همیشه این است: تکالیف خود را به‌خوبی انجام دهید و دقیقاً بدانید هر شرکت در عمل چه کاری انجام می‌دهد. این تنها شیوه‌ای است که میتوان از رفتارهای کوتاهمدت موسوم به «مجازات بر اساس همگروهی» سود برد؛ هیجاناتی زودگذر که بازار معمولاً خیلی سریع آنها را اصلاح می‌کند.»

او بخش امنیت سایبری را نمونه‌ای بارز از این خطای شناختی بازار دانست. انتشار گزارش مالی ناامیدکننده شرکت Fortinet در روز چهارشنبه، ارزش سهام شرکت‌های قدرتمندی نظیر Palo Alto Networks و CrowdStrike را نیز به پایین کشید؛ هرچند به گفته کریمر، هر دو رقیب پلتفرم‌های بسیار جامع‌تر و پیشرفته‌تری در حوزه امنیت سایبری ارائه می‌دهند. برخلاف Fortinet که تمرکز اصلی آن بر سخت‌افزار است، پلتفرم‌های Palo Alto و CrowdStrike مجموعه‌های گستردهتری از خدمات ابری و ابزارهای یکپارچه امنیتی را در اختیار مشتریان قرار می‌دهند. کریمر خاطرنشان کرد که سهم بازار Fortinet در عمل به نفع این دو شرکت در حال ریزش است و ضعف آن نه نشاندهنده افت تقاضا در کل صنعت، بلکه نتیجه چالش‌های درونی خود شرکت است.

کریمر در ادامه افزود: «سهام این شرکت‌ها را باید خرید، نه اینکه فروخت؛ چراکه تزلزل Fortinet اصلاً بهمعنای کند شدن روند رشد صنعت امنیت سایبری نیست، بلکه تنها نشان می‌دهد اوضاع خود این شرکت خوب پیش نمی‌رود.»

به اعتقاد او، شکاف و ناهمخوانی مشابهی در بخش نرم‌افزارهای سازمانی نیز به چشم می‌خورد؛ جایی که گزارش عملکرد اندکی کمتر از انتظار در شرکت ServiceNow، قیمت سهام سایر غول‌های نرم‌افزار ابری از جمله Workday و Salesforce را نیز تحت فشار نزولی قرار داد. این در حالی است که حوزه تخصصی Workday مدیریت منابع انسانی و امور مالی است، اما Salesforce بر سیستم‌های مدیریت ارتباط با مشتری و پلتفرم عامل‌های هوشمند Agentforce تکیه دارد.

او با ارزیابی این افت قیمت تأکید کرد: «من از نزدیک روند فعالیت‌های Workday و Salesforce را دنبال می‌کنم و با اطمینان می‌گویم که افت ارزش سهام آنها بیش از آنکه به عملکرد یا وضعیت درونی خودشان مربوط باشد، صرفاً سرایت جو منفی ناشی از گزارش ServiceNow بوده است.»

این الگوی رفتاری اشتباه در سایر بخش‌های فناوری نیز تکرار شده است. کریمر به گزارش مالی ناامیدکننده شرکت آلفابت اشاره کرد که با وجود نتایج فصلی درخشان و قدرتمند مایکروسافت، سهام این غول نرمافزاری را نیز تحت فشار فروش قرار داد. هم‌چنین پیش‌بینی محتاطانه سامسونگ از بازار، باعث افت قیمت سهام شرکت Micron شد؛ در حالی که سبد سفارش‌های شرکت Micron در بخش تراشه‌های حیاتی حافظه با پهنای باند بالا (HBM) که سوخت اصلی پردازش‌های هوش مصنوعی است، بسیار قوی‌تر از سامسونگ به‌شمار می‌رود و از دیدگاه او این سهم نیز فرصت خرید دیگری بهحساب می‌آید.

او در جمعبندی صحبت‌های خود گفت: «برخی از این قضاوت‌ها و مقصر دانستن‌های فلهای در بازار کاملاً بیپایه و غیرمنطقی است.»

یادداشت شفاف‌سازی مالی: صندوق خیریه کریمر سهام شرکت‌های PANW، CRWD، CRM، GOOGL، MSFT و MU را در سبد دارایی‌های خود نگه می‌دارد.