بازگشت طوفانی سهام نرم‌افزاری به وال‌استریت؛ هوش مصنوعی حالا برگ برنده شرکت‌های سازمانی است!

دوشنبه تا جمعه | برنامه تحلیلی «ماد مانی»

نکات کلیدی

نکات کلیدی

• سهام شرکت‌های نرم‌افزاری در فصل سوم با قدرت به میدان بازگشتند؛ چراکه هراس از نابودی مدل‌های سنتی کسب‌وکار توسط هوش مصنوعی تا حد زیادی رنگ باخت و شرکت‌هایی نظیر سیلزفورس (Salesforce)، مایکروسافت، ورک‌دی (Workday) و ویوا (Veeva) از بزرگ‌ترین برندگان بازار بودند.
• جیم کرامر، تحلیل‌گر باسابقه وال‌استریت، همچنان پتانسیل صعود بالایی برای رهبران نرم‌افزاری مانند سیلزفورس و مایکروسافت می‌بیند؛ هرچند هشدار می‌دهد که افزایش نرخ بهره بزرگ‌ترین ریسک پیش‌روی این سهام در فصل جدید خواهد بود.

جیم کرامر، کارشناس برجسته بازار سرمایه و مجری برنامه «ماد مانی»، اعلام کرد که بازگشت مقتدرانه نرم‌افزارهای سازمانی مهم‌ترین و جذاب‌ترین روایت بازار سهام در فصل سوم سال بوده است.

شاخص‌های اصلی وال‌استریت در فصل سوم که چهارشنبه به پایان رسید، رشدهای ملایمی را ثبت کردند؛ اما در لایه‌های زیرین بازار و با جابه‌جایی پرچمداران رشد، تغییرات به مراتب عمیق‌تری جریان داشت. سهام شرکت‌های نرم‌افزاری پس از یک دوره فروش سنگین ناشی از هراس از هوش مصنوعی، با تمام قوا جهش کردند؛ در حالی که تب سهام تراشه‌سازان پس از رالی چشمگیر نیمه اول سال فروکش کرد. به عنوان مثال، صندوق قابل معامله بخش نرم‌افزار آی‌شیرز (IGV) در طول این فصل ۱۷ درصد رشد را به ثبت رساند؛ در حالی که صندوق نیمه‌رساناها (SOXX) با افتی ۱۱ درصدی همراه شد.

مجری برنامه «ماد مانی» در این باره گفت: «در نهایت، فکر می‌کنم از فصل سوم به عنوان مقطعی یاد خواهیم کرد که در آن نرم‌افزار توانست با قدرت برگردد و برخی از سهم‌های فوق‌العاده حوزه مراکز داده نیز تسلیم موج شناسایی سود و نقد کردن سرمایه شدند.»

سهام سیلزفورس در این فصل رشدی خیره‌کننده و ۴۶ درصدی را تجربه کرد، چراکه اطمینان سرمایه‌گذاران جلب شد که هوش مصنوعی به جای تهدید، می‌تواند موتور محرک رشد واقعی این شرکت باشد. این شرکت از سیستم «کلودفورس» (Claudeforce) رونمایی کرد؛ قابلیتی که به کاربران اجازه می‌دهد با استفاده از مدل هوش مصنوعی کلود (Claude) متعلق به شرکت آنتروپیک، به داده‌های درون سیلزفورس دسترسی داشته باشند و کار‌هایی مانند نگارش خودکار ایمیل‌ها و به‌روزرسانی اطلاعات مشتریان را به راحتی انجام دهند. علاوه بر این، سیلزفورس گزارش مالی فصلی قدرتمندی ارائه داد و از فرصت افت قبلی قیمت سهامش برای بازخرید سهام استفاده کرد. کرامر معتقد است این سهام هنوز ظرفیت بالایی برای صعود دارد.

او به همین اندازه نسبت به مایکروسافت نیز دیدگاهی کاملاً صعودی و امیدوارکننده دارد؛ شرکتی که سهامش در طول همین فصل ۳۷ درصد رشد کرد.

کرامر با اشاره به تقاضای پرشتاب برای دستیار هوش مصنوعی کوپایلوت (Copilot)، رشد شتابان بخش ابری آژور (Azure) و نشانه‌های بازدهی سرمایه‌گذاری‌های سنگین این شرکت روی مراکز داده، تأکید کرد: «رالی صعودی مایکروسافت تازه در نقطه آغازین خود قرار دارد.»

سهام ورک‌دی و ویوا نیز با کم‌رنگ شدن نگرانی‌ها پیرامون اختلال هوش مصنوعی در کسب‌وکارشان، به ترتیب ۵۵ درصد و ۶۰ درصد جهش کردند. بخش امنیت سایبری هم یکی دیگر از برگ‌های برنده بازار بود؛ به طوری که ارزش سهام کراداسترایک (CrowdStrike) ۳۹ درصد بالا رفت، چراکه قدرتمندتر شدن هوش مصنوعی نیاز سازمان‌ها را به محافظت همه‌جانبه در برابر تهدیدات جدید امنیتی بیش از پیش حیاتی کرده است.

در همین حال، ستاره‌های سابق موج دیتاسنتر کمی خنک شدند و از تب‌وتاب افتادند. سهام کورنینگ (Corning) پس از رشدی نفس‌گیر نزدیک به ۴۰ درصد ریزش کرد؛ اما کرامر این افت را صرفاً نقد کردن سودهای قبلی توصیف کرد و گفت: «اگر قیمتش باز هم افت کند، با کمال میل دوباره آن را می‌خرم.» سهام کاترپیلار نیز ۲۴ درصد افت کرد که به گفته او می‌تواند یک فرصت طلایی برای خرید باشد؛ چراکه ژنراتورها و موتورهای این شرکت به یکی از ستون‌های اصلی تأمین توان دیتاسنترهای هوش مصنوعی تبدیل شده‌اند.

با این وجود، بزرگ‌ترین دغدغه کرامر در آستانه فصل جدید، وضعیت سیاست‌های پولی فدرال رزرو و احتمال ادامه افزایش نرخ بهره است. بانک مرکزی آمریکا در ماه سپتامبر نرخ بهره پایه را ۰.۲۵ درصد افزایش داد که این تصمیم فشار زیادی بر سهام حساس به نرخ بهره، نظیر هوم دیپو (Home Depot) وارد کرد.

کرامر در ادامه افزود: «بزرگ‌ترین ترس من در شرایط کنونی، تأثیر نرخ‌های بالای بهره بر کلیت بازار سهام است.» او معتقد است گزارش‌های مالی پیش‌رو در فصل جدید تصویر شفاف‌تری از تأثیر هزینه‌های بالای استقراض بر درآمد و سودآوری شرکت‌ها نشان خواهد داد.

صندوق خیریه کرامر، که یک سبد مدیریت سرمایه تخصصی است، سهام شرکت‌های CRM (سیلزفورس)، MSFT (مایکروسافت) و CRWD (کراداسترایک) را در سبد دارایی‌های خود نگهداری می‌کند.