ورود خیره‌کننده AMD به باشگاه ۱ تریلیون دلاری؛ چرا رالی طوفانی تیم قرمز در عصر ایجنت‌های هوش مصنوعی ادامه‌دار است؟

برنامه تحلیلی بازار سهام و فناوری

نکات کلیدی

نکات کلیدی

• ارزش بازار شرکت AMD هفته گذشته پس از جهش نزدیک به ۱۳ درصدی سهام، برای مدت کوتاهی از مرز ۱ تریلیون دلار گذشت و تحول شگفت‌انگیز این سازنده تراشه تحت مدیریت لیزا سو را به رخ کشید.
• جیم کرامر، تحلیلگر سرشناس بازار سرمایه تأکید کرد که رالی صعودی AMD اصلاً تمام نشده و معتقد است فراگیر شدن هوش مصنوعی ایجنتی تقاضای بسیار زیادی برای پردازنده‌های رده‌بالای این شرکت ایجاد خواهد کرد.

جیم کرامر اعلام کرد که مسیر رشد خیره‌کننده AMD تحت رهبری لیزا سو هنوز خیلی جای کار دارد و خیزش ایجنت‌های هوش مصنوعی (Agentic AI) فرصت طلایی و بزرگی برای جهش مجدد این تراشه‌ساز به وجود آورده است.

این کارشناس بازار گفت: «لیزا سو یکی از بزرگ‌ترین و درخشان‌ترین بازگشت‌های تاریخ صنعت فناوری را در AMD رقم زد؛ موفقیتی که شاید در کل تاریخ بی‌نظیر باشد و من هیچ نشانه‌ای نمی‌بینم که این روند صعودی بخواهد به این زودی‌ها متوقف شود.»

سهام AMD هفته گذشته حدود ۱۳ درصد رشد کرد و قبل از آنکه روز دوشنبه اندکی عقب‌نشینی کند، توانست برای لحظاتی ارزش بازار خود را به بیش از ۱ تریلیون دلار برساند. جالب اینجاست که سهام این شرکت فقط در ماه سپتامبر نزدیک به ۳۰ درصد رشد داشته؛ جهشی که بخشی از آن به رونمایی متا از پلتفرم ایجنت‌های شخصی Muse برمی‌گردد. کرامر معتقد است استفاده روزافزون از ایجنت‌های هوش مصنوعی نیازمند توان پردازشی مرکزی (CPU) بالایی است؛ حوزه‌ای که AMD کماکان در آن «پیشتاز بازار» محسوب می‌شود.

کرامر در این باره توضیح داد: «اوایل سال جاری، تمرکز سرمایه‌گذاران از مرحله آموزش مدل‌های هوش مصنوعی به سمت پردازش استنتاجی (Inference) و سیستم‌های ایجنتی تغییر جهت داد. از همان زمان کاملاً مشخص شد که تقاضا برای CPUها منفجر خواهد شد، چون اجرای کارآمد ایجنت‌های هوش مصنوعی به پردازنده‌های مرکزی بیشتری نیاز دارد.»

موقعیت فعلی AMD یک چرخش باورنکردنی نسبت به اکتبر ۲۰۱۴ به حساب می‌آید؛ زمانی که لیزا سو سکان هدایت این شرکت را به دست گرفت. در آن روزها کل ارزش کمپانی کمی بالاتر از ۲.۵ میلیارد دلار بود و سهم بازارش روزبه‌روز به رقیب دیرینه‌اش، یعنی اینتل واگذار می‌شد. اما حالا با تغییر استراتژی شرکت توسط لیزا سو و گرفتن سهم عمده بازار پردازنده‌ها، ارزش سهام AMD بیش از ۱۸٬۰۰۰ درصد اوج گرفته است.

غول تراشه‌سازی قرمز علاوه بر قدرت‌نمایی در بازار CPU، جای پای محکمی هم در زمینه پردازنده‌های گرافیکی (GPU) مخصوص هوش مصنوعی برای خود باز کرده و به رقابت مستقیم با انویدیا پرداخته است؛ بازاری که به گفته کرامر آن‌قدر بزرگ و پرتقاضا است که بیش از یک برنده داشته باشد. شرکت AMD تا همین حالا هم توانسته سفارش‌های کلانی از بزرگ‌ترین مشتریان زیرساخت هوش مصنوعی، از جمله متا و OpenAI دریافت کند.

کرامر گفت: «انویدیا همچنان پادشاه بلامنازع تراشه‌های هوش مصنوعی است، اما AMD هم پول فوق‌العاده‌ای به جیب می‌زند و محصولات لیزا سو بسیار رقابتی‌تر از آن چیزی هستند که عموم مردم فکر می‌کنند. انویدیا واقعاً نمی‌تواند به سرعت پاسخگوی این حجم عظیم از تقاضا باشد؛ بنابراین طبیعی است که فضای کافی برای درخشش AMD وجود داشته باشد.»

با اینکه کرامر پذیرفت چنین رشد سرسام‌آوری ممکن است در کوتاه‌مدت سهام AMD را با اصلاح قیمت مواجه کند، اما پتانسیل بلندمدت آن کاملاً دست‌نخورده باقی مانده است: «این یک مسیر فوق‌العاده بود. به لطف رهبری آرام، مصمم و سرسختانه لیزا سو، یک شرکت ۲.۵ میلیارد دلاری حالا به یک ابرقدرت نزدیک به تریلیون دلار تبدیل شده است.»

صندوق خیریه کرامر بخشی از سهام شرکت‌های اینتل، متا و انویدیا را در پرتفوی خود نگهداری می‌کند.